嗯&r;杨流云抿紧嘴角，推推眼镜还是慎重些，30分钟之后会议室做报告&r;下答完命令，转身出门。

会议室里，gens外贸经理满是不屑，但是他很快掩饰了自己的不屑。毕竟在这位公司高层间人所皆知的冷面副总面前，低调一些总是没错的。他倒要看看这个被赶下来的败军之将怎么说明。

程嘉一今天一身黑色单排扣小西装套装，隐约露出的亮粉色衬衣使得整套衣服不会过于沉闷。尽管对她极端不满，还是忍不住追随着起身的程嘉一：连走动都这么摇曳生姿，他就说这个女人跟林助有一腿，真羡慕啊。程嘉一当然不知道她现在的直属上司脑海里的龌龊念头，她只是觉得自己现在做的都是一个尽责的助理应该完成的工作：

副总，经理，我仔细研究了sn与tm的这份为期两年的远期期权合约。sn与tm签订的第一条款为：这份合约期限内，纽约商业交易所当月轻质原油期货合约的浮动价高于53美元桶时，sn每月可以获得30万桶&;1美元桶&r;合计30万美元的收益；当浮动油价介于52美元桶至53美元桶之间时，sn可获得浮动价－52美元桶&;30万桶&r;的收益，当浮动价低于52美元桶时，sn每月需向tm支付52美元桶－浮动价&;50万桶等额的美元&;&;&r;

这有什么问题么看起来很正常，甚至tm公司吃亏&r;打断，接过话头现在的每桶油价可是已经55美元，tm的总公司at更是公开表明看多石油，长期看来油价肯定攀升。sn几乎每月白白进账30万美元，这难道还不好&r;

是这样&r;程嘉一打开做好的，上列了一些简单等式这一点若浮动价低于每桶52美元,tm的标的物为50万桶,相当于sn额外多承担了20万桶的下跌风险期权. 这显然有失公平。我不明白为什么sn会答应签订这样的合约。从合约中看, sn的获利条件是浮动价高于52美元桶,而tm赌的则是油价的下跌,在52美元桶下方,每下跌1美元,其将获利50万美元. &r;程嘉一停下，神色肃穆。

杨流云看着投影仪，不说话。

但是年初美国暴雪引起的取暖难使得石油价格一路攀升，何况美国不仅陷在伊拉克战争中，以它的一贯的作风，对伊朗问题还会一直纠缠下去，很可能产生地缘冲突，这绝对会激发石油需求；刚过去的欧佩克会议更是拒绝今年增产的提议。所有的消息看来，石油需求增加而供给不变，怎么不引起原油价格增加&r;反驳。

确实，而今国际原油期货价格早已突破每桶55美元,这个月依然保持上升势头,各大投行,包括tm的总公司at都积极唱多石油,at上半年频频发布报告唱多油价,声称年内原油价格将冲上每桶100美元,甚至每桶150美元。世界各地的投资商们无法想象油价会跌破52美元，tm跟傻瓜一样，签了一份冤大头的协议。

程嘉一点头经理，你分析的很对不管怎么看，今年油价都是攀升，sn可以预见稳获未来8个月计240万美元的收益&r;

那你浪费副总跟我的时间有什么意义&r;讥讽我还以为你不会算数呢&r;

问题也出来了，天下没有白吃的午餐&r;程嘉一不紧不慢的接过tm不是傻子，它为什么敢签下这样一份协议。我个人觉得，这已经不再是一份一般意义上的套期保值合同，而明显变成份对赌合约。这是投机&r;

杨流云微微颔首你的看法&r;

是其实这应该也是能被看出来的&r;程嘉一不卑不亢油价飙升的因素，还有投行与各大对冲基金的推动。今年油价看多，自然sn赢利，但是投行与对冲基金也很可能紧接着看空石油，这份合同期限两年，明年开始这份合同的不对等期权风险就会突显。sn用自己的固定收益去赌tm的浮动收益，假如&;&;假如石油价格跌至50美元，sn每月就要亏损100万，只要这个价格持续4个月，就抵消了sn一年的收益。如是在50美元下方&;&;&r;程嘉一说不下去了，这个后果太过严重。

目瞪口呆，这个女人在胡说什么她&;&;

我知道了&r;杨流云深深的看了一眼程嘉一，也阻止了的愤怒。我会派人到sn进一步考察这件事情，散会。&r;

回到办公室，拉开很久没有拉动的左下角抽屉，盯着那套医生玩具，杨流云轻语：不要怪我没给过你逃脱机会啊，程秘书~

若是其他人看见此刻的杨流云，一定会怀疑自己眼睛是否坏掉，那个笑如灼灼春花的男人，真的是他们的冷面副总

百度搜：网 阅读本书全部章节.</P></TD>